财报的背后：360发生了哪些变化？

文/张果

2013年是中国互联网最疯狂的一年，BAT撕下过去温情脉脉的面纱，在这个市场上疯狂出手收购，博弈无处不在。

这席饕餮盛宴最新出炉的大菜是搜狗，而在三巨头之外，360也搬了一个小板凳试图坐上这张最大的餐桌。

最新的消息是在今天，奇虎360发布了2013财年第一季度未经审计财报，其中净利润再度下滑，这样的数据能帮助其和搜狗牵手成功？现金不足（搜狗的心理预期可能超过10亿美元）让360直接收购搜狗的可能几乎不存在。

财报的背后，360发生了哪些变化？

PC端的难题

根据财报显示，目前360大约有现金及现金等价物3.01亿美元，这个数字比前段时间媒体的预估少了近1亿美元。

另外一个值得注意的数据是净利润，在上季度同比下滑15%之后，本季同比下滑60%。这个数据的改变说明什么？

目前360在PC端的业务增长达到了历史新高，再高速增长的难度过大。数据显示截至2012年12月底，奇虎360产品和服务的月活跃用户达到4.56亿人。360当时称"创下历史最高纪录"，从本季财报来看，360倒是再创"历史最高纪录"4.57亿，不过从增长率来看，这个数字已经基本饱和，360再靠用户增长来拉动营收难度很大。

再来看看360在PC端主要收入---导航广告收入的增长情况。从财报看，360的网络广告收入只比去年同期增长36.6%，而去年4个季度的增长依次为176.6%、89.9%、66.5%、49%。

而360近一年投入最大的搜索服务，离变现还有一段时间。

移动业务如何开拓

360财报中的另一个数字也惹人，其收入同比增长接近60%。于是一个本能的问题是，360的钱花到哪儿了？

根据财报显示，本季度360运营费用为8917万美元，而去年同期仅为4722万美元。360表示运营费用同比和环比增长的主要原因是随着公司在研发上的持续投入、无线互联网上的品牌推广以及在新业务上的探索而带来的新增的市场推广费用，人员成本和带宽费用以及设备折旧产生的费用的增加。

这或许能够让周鸿祎感到满意，使用360手机卫士的智能手机用户总数依然在持续增长，在2013年3月达约2.75亿。

移动互联网是未来大趋势，在PC端业务都趋于饱和的情况下，巨头纷纷布局移动互联网。360在移动互联网的布局也堪称宏大。手机卫士、浏览器、电池医生、手机助手等产品有着庞大的装机量，看起来在移动端复制PC端曾经的玩法对360并不困难。

但360要注意的是移动端的玩法与PC端完全不一致。PC端桌面右下角的几个软件对用户的桌面掌控能力极强，所以才能爆发当年的3Q大战。但移动互联网时代的用户对手机掌控性越来越强，360习惯的庞大的安全软件用户带动推荐安装的习惯玩法能否成功，还有待检验。

移动端软件分发主要分为两种渠道，应用商店下载和手机预装。在应用商店层面，360多次被苹果打击，产品不时处于下架状态；更庞大的安卓市场由于市场混乱一直无法形成有序的下载体系，360也未必能占多大便宜。手机预装层面，要拼资源拼财力，这也是一场混战。

移动市场如何开拓和变现，对360是难题，也是行业的难题。