胡八一（胡司令）和王凯旋（王胖子）是一起长大的发小，上世纪60年代末一起在大兴安岭插队。这胡八一祖上传下一本《十六字阴阳风水秘术》，专讲风水和盗墓。
在大兴安岭插队的时候，胡八一和王胖子这种人是根本闲不住的。广阔天地大有作为，俩货拼了命地使坏，最后被老支书发配到团山子林场看大门，还安排了个鄂伦春族少女燕子同行（这位妹子是打酱油的）。没成想看林的敲山老头不在，后来有上山的知青说老人家为了给他孙女治病，进山猎熊取熊胆去，结果出了意外送医院去了。
三人无聊，在敲山老头的木屋里闲扯，扯到了东北闹得很凶的黄皮子。其实这家伙就是黄鼠狼，但在中国文化中，黄鼠狼通灵，比狐狸还精，被称作黄大仙。而这东北的老林子，正是黄鼠狼肆虐的“宝地”。
“子不语怪力乱神”，胡八一和王胖子才不管什么妖魔鬼怪，只想打两只黄鼠狼，完事儿去山下换点水果糖和香烟。还别说，狗屎运来了，还真被他们抓住了一只领头的。
要说这黄皮子还真通人性，大半夜的，竟然有几只小黄皮子们叼出来金豆子准备赎回老大。深山老林有金豆，难道这山里藏着古墓不成？
不过，这时候可顾不上什么盗墓，既然是在山里，不如去猎熊好了：为了给敲山老头的孙女治病，三人决定冒险挑战人熊取熊胆，嗷嗷一顿揍之后，大熊含冤挂掉，三人却无意中掉到熊洞下面的鬼衙门！而这里鬼影重重，居然隐隐与黄皮子有关！
原来这里曾经是黄大仙庙，胡八一和王胖子无意中发现一个地窖，里面居然吊着四个黑衣红腰带的死人，而隔壁的暗室里同样吊着四只黄皮子，诡异！可怕！这一切，似乎都与一个神秘的铜箱子有关，而箱子——不见了！
管他箱子还是死人，仨人撒丫子逃回山下。在村民口中得知，这四个吊死鬼从装束来看是解放前的胡匪组织:泥儿会。无恶不作，杀人放火，还与日本鬼子狼狈为奸，比《智取威虎山》里的胡匪有过之而无不及。
这时，他们接到了革命战友丁思甜的来信（美腻的女主粗线了），于是决定撒丫子奔到丁思甜插队的内蒙草原，准备升华革命友谊！
胡八一、王胖子二人与丁思甜是在红卫兵大串联的时候认识的，他们插队的地方也相隔不远，也就一二百公里，都在内蒙东北部。只不过一个是山里，一个是草原。
扒小火轮坐勒勒车终于抵达草原，丁思甜住在一个叫老羊皮的牧民家中。虽是牧民，这老羊皮却是个汉人，辗转来到内蒙放羊，浑身都是故事。
这老羊皮啥都不怕，就怕牧场远处的百眼窟，传说这里有黑龙出没，吞吃人畜。年轻时他的亲弟弟就是被一群东北来的胡匪抓到里面的，结果音讯全无。这批胡匪，和泥儿会难不成也有联系？
有没有关系咱之后再说，反正这百眼窟他们是非进不可。天杀的作者于是安排半夜牧牛炸群，全跑到了百眼窟，得，不去也得去了！
胡八一、王胖子、丁思甜三个知青和老羊皮硬着头皮前往百眼窟，刚进没多久就被黑斑蚰蜒袭击，原来这恶心的大虫子就是传说中所谓的黑龙。而且，这虫子不是一条，而是密密麻麻的一群！
好不容易大蚰蜒的攻击，几人来到河边捞黑鱼吃补充体力。草原上传说这种鱼不能吃，但饿极了的老羊皮还是吃了第一口，结果开始出现幻觉，丧失战斗力。
这伙人郁闷之中，紧接着又遭遇蚰蜒家族的追杀，终于遂了观众和作者的心愿，闯入古墓！
让人脑洞大开的是，他们在古墓里转悠到最后，居然还摸到一个日本鬼子基地，还有个日本人修的小楼。胡八一一行人进了小楼，竟发现有白毛毛的大手在门口。手是谁的？这小楼又是干啥的？这日本鬼子又是怎么回事？
进楼后，才发现这楼是全密封，出不去，几人只好在小楼里探索，不仅发现了焚尸炉、地下室，还遭遇了本应该生长在热带的大蛇——锦鳞蚺。一番恶战，众人遁入下水道，胡八一却发现背后似乎有人在跟着。。。
在一间屋子里，众人发现了一只打扮怪异的干尸，看样子不是亚洲人种，身旁还有本日记。通过日记得知，这干尸生前是苏联科学家，苏德战争期间被德军俘虏，又被德军送给同属轴心国阵营的日军。结果被日军关押在这里做秘密研究，好像跟古代鲜卑族埋葬巫女的嘎仙洞有莫大的关系。
这里不仅仅是日军基地，更是黄皮子的聚集地。一行人一路走来，又是看到白毛毛大手，又是感觉被人跟踪，老羊皮和丁思甜甚至突然发疯要掐死胡八一和王胖子，全是黄皮子捣的鬼：他们几个早就被黄皮子的双眼摄了魂，导致出现幻觉和自相残杀。而老早前在团山子里倒吊着的胡匪，原来就是被黄皮子摄魂才致惨死。
好在胡八一和王胖子勇猛无敌，使尽浑身解数把摄他们魂的两只黄皮子弄死。结果，真正的恐怖才刚刚开始：原来，这个地方真的是块风水宝地，滋养了一棵巨大尸参，无数尸体被尸参裹挟，战斗力爆表。日军就是在这用尸体养参，研究生化武器。
众人边打边跑，逃到一处暗室，竟发现里面躺着一个脸戴黄金面具的鲜卑巫女。原来，这真的是鲜卑巫女墓!可是，丁思甜就快毒发身亡了，找到巫女管个锤子用？看来众人是非死在这里不可了。
天无绝人之路（其实作者要是就这么写死他们会被群殴的吧），还记得刚才说的神秘铜箱么？这铜箱子终于在逃亡路上被发现，而解蛇毒的解药守宫砂也被胡八一找到。估计是箱子显灵，巫女显灵，那棵大尸参也被神秘力量克制，顺利死翘翘。皆大欢喜！
可是，铜箱里的宝贝却吓了众人一跳，压根不是什么金银珠宝，而是一只成了精的黄皮子的尸体！怪不得胡八一一行总是被黄皮子跟踪，原来这黄皮子尸体就是个所谓的“灵魂”，古代有鲜卑巫女利用黄皮子蛊惑人心，现代有小黄皮子们为了这个“灵魂”对闯入者“大打出手”。
罪魁祸首算是差明白了，当众人检查尸参尸体时，却意外发现一具特殊的尸体：老羊皮失踪的弟弟，而且尸体上竟穿着泥儿会的衣服！原来老羊皮和弟弟都曾是泥儿会成员，后来老羊皮的弟弟给鬼子带路挖鲜卑巫女墓，这才神秘失踪，原来是给这尸参吃了去。
众人已经脱险，身心俱疲，就地休息。老羊皮趁着众人睡着脱身而去，带着铜箱子去嘎仙洞，想为弟弟招魂。可是，这里头又是日军基地、又是巫女古墓、又是黄皮子坟，一个比一个邪性，哪是什么招魂的地方。果然，突然冒出无数肉虱，来吸这群人的阳气！
当然，我们都知道：主角是不会挂的，在打破金井用水胆加持后，冒险终于结束了。
逃出生天的四人回到草原后，老羊皮却莫名其妙地死去，死之前更是莫名其妙地提出匪夷所思的倒栽葱埋葬法，下葬的第二天尸体被雷劈烧成焦炭，尸体旁边竟然还有一只黄皮子的尸体！至于是不是黄皮子做妖，这就未可知了。
探险结束后，几人就此分别，胡八一去昆仑山当兵，王胖子回到团山子继续插队，那么丁思甜呢？《黄皮子坟》对丁思甜的结局只是简单地一笔带过:老羊皮死后，牧场总是出一些怪事，当年就闹了大灾，丁思甜也死于不久后的白灾（大雪灾害）。