编者按：本文来自微信大众号“锌刻度”（ID：znkedu），作者陈邓新，修改许伟，36氪经授权发布。
1：2014年的房多多与今天头条、饿了么同处5亿美元的估值水平。
2：房多多的月活不及头部玩家的十分之一。
3：屡次转型，仍然未找到“护城河”。
互联网有两个闻名的“多多”公司，一个是拼多多，别的一个是房多多。
9月27日，有媒体报道，移动互联网房产买卖渠道房多多方案赴美上市，拟筹措3亿美元，房多多对风闻未予以回应。
5年来，本钱商场屡次传出房多多要IPO的音讯。
最早一非必须追溯到2014年，房多多专门设立了一家外商独资企业深圳市房多多信息技能有限公司，并通过股权质押方法运营房多多的实体，然后搭建了为境外上市预备的VIE结构。
那一年，房多多招引被王石点评为“与投资人打交道是你的强项”的万科原副总裁肖莉，肖莉承受媒体采访时坦言：“去房多多便是为了助其上市。”
旧日万科金牌董秘肖莉
直到2018年9月28日，房多多向港交所递送上市请求，将于2019年头上市，我们以为要尘埃落定了。
可没过多久就又变成赴美上市，之后有关房多多的上市风闻一向错综复杂，融资额度也从8亿美元不断缩水至3亿美元。
当选“2019年我国互联网企业100强”、被誉为“独角兽”的房多多，为何迟迟得不到本钱商场的喜爱。
错失最佳上市机遇、商业形式多变，短少“护城河”的房多多被视为下一个本钱败局。
巅峰期已过
8年前，房多多创始人段毅，独自一人背着双肩包，南下在深圳汇景豪苑小区租了一间民房，敞开了房多多的创业之旅。
段毅有一个庞大的愿望：“互联网改动了许多职业，唯一没怎么改动房地产职业，我期望改动这个职业，让房多多能调集这个职业一切的信息，供给更好服务给经纪人运用，让买房子和卖房子的人能充沛沟通。”
房多多巴望通过O2O形式发起一场房地产职业推翻革新。
时也，运也。
“互联网+”风行神州大地，各行各业力争上游与之拥抱，房地产也不破例，再加上2014年房地产低迷，出售压力巨大，乐意接纳新的出售途径。
房多多迎来了高光时间。
房多多联合创始人兼CTO、旧日腾讯技能大拿李建成曾泄漏：“我们2014年的时分，在我们渠道上服务的房产买卖金额是2000亿左右，主要以新房为主。”
彼时，万科年度出售额才2151.3亿元，链家二手房年度买卖额刚好2000亿元。
所以，段毅与今天头条的张一鸣、陌陌的唐岩、饿了么的张旭豪、同程旅行的吴志祥等一同被评为“2014年度十大创业家”。
他们被本钱商场寄以期望：谁能下一个成果百亿美元奇观。
需知，2014年的房多多与今天头条、饿了么同处5亿美元的估值水平，现在今天头条估值750亿美元、饿了么估值300亿美元，而房多多2015年终究一轮融资估值为10亿美元，2018年瑞士信贷曾给出40亿美元的估值。
房多多融资情况
一位职业匿名人士告知锌刻度：“房多多一端衔接地产商，别的一端衔接能触摸购房者的经纪人，其实做的仍是‘互联网中介’生意，可这个生意并没有职业堡垒，爱屋吉屋、好屋我国、吉屋网等一大批仿效者如春笋般冒出，将商场拖入了血腥的绞杀战。”
一位互联网资深调查人士表明：“定价权、房源数量等资源都牢牢把握在地产商手中，互联网中介与传统的线下代销公司相同位置都不高，无法靠拢资源、把握话语权。”
这场推翻革新终究以失利告终。
技能革新故事讲不下去
当新房代销商场从红海变成蓝海时，房多多2015年将包围方向定为二手房商场，巴望找到公司真实的“护城河”。
段毅斗志昂扬地宣告：“我们创始了二手房‘直买直卖’形式，打破信息壁垒，完结房源准确匹配。”
揭露材料显现，房多多的“直买直卖”形式，便是买卖双方直接相约看房、约谈价格，防止被中介吃差价，而房多多面向买主只收取2999元的买卖费与房价×0.3%的买卖保证费，大大低于传统中介2%的收费。
房多多目的推翻二手房商场：撼不动地产商，莫非撼不动二手房中介？
抱负很饱满，实际很骨感。
房多多的“直买直卖”形式叫好不叫座，有商场人士指出，二手房商场滥竽充数，用户需求中介帮忙挑选房源，且大都优质房源在中介手中。
只坚持了一两年，房多多就向商场退让了，“直买直卖”形式悄然变味，在用户与中小地产中介之中牵线搭桥。
此刻，二手房商场早已三分全国。
安居客、链家与房全国成为头部玩家，爱屋吉屋、平安好房等中小玩家通过惨烈厮杀黯然离场，而房多多尽管活下来，但与头部玩家的距离已不可逾越。
易观千帆指数显现，2019年8月，房多多的月活指数为21.8万，安居客的月活指数为1928万，链家的月活指数为542.4万，房全国的月活指数为353.1万。
房多多在二手房商场已掉队
房多多的月活不及头部玩家的十分之一。
多方人士告知锌刻度，房多多的技能革新故事讲不下去了，既未推翻新房商场，也未推翻二手房商场，天然不讨本钱商场喜爱。
资深地产界媒体人相国良曾如此点评房多多：“被江湖高估的一门生意”。
仍然未找到“护城河”
房多多再次敞开转型之路，APP标语变成“全网经纪人直卖渠道”。
对普通人而言，新房或许二手房或许一生就买得起一两套，归于低频需求，但经纪人却以此为生，算高频需求。
房多多包围方向是转化服务思路，从普通人变成经纪人，为经纪人供给增值服务、帮忙完结买卖，然后完结多赢局势。
简而言之，做一个新房、二手房代销的超级服务渠道。
不过这也触及中小地产中介的数据独立性，为了消除疑虑，段毅许诺：“坚决保卫每一个渠道商户的合理利益，不侵吞任何一个商户的私有数据，以及只做独立渠道，不自雇一个经纪人。”
房多多创始人段毅
其实，这个算盘，不止房多多在打，链家也在打。
2018年4月，链家（编者注：自营渠道）旗下的贝壳找房就上线了，定位便是敞开渠道，以招引中小地产中介加盟，同享商场蛋糕。
比较房多多，链家的优势为，其既是“运动员”，又是“裁判员”。
对此，链家CEO彭永东表明：“做裁判的中心在于你得有规矩，而这个职业恰恰短少规矩。应该有一个人站出来说，我以为我的规矩还不赖，要不我们一块试试？”
而在贝壳之上，还有一个更早切入敞开渠道的安居客。
房多多又面对困难的选择：怎么弯道逾越起点更高的贝壳找房，拿什么应战职业霸主安居客。
“不论房多多预备怎么搏命，都离不开资金的大力支撑，这也是坊间不断风闻上市的重要缘由。”一名私募人士称。
上市，寻觅本钱支撑，成为房多多包围的终究时机。